国美电器欲从黄光裕手中收购非上市门店

来源:广州日报作者:张毓 编辑:晨轩2015-07-28

[提要] 在正式完成对大中电器的收购后,国美电器开始着手另一项整合计划——从控股股东黄光裕手中收购其全资拥有的578间非上市门店,实现国美系家电零售资产的整体上市。

  在正式完成对大中电器的收购后,国美电器开始着手另一项整合计划——从控股股东黄光裕手中收购其全资拥有的578间非上市门店,实现国美系家电零售资产的整体上市。

  机构质疑收购价过高

  停牌逾一周的国美电器(00493.HK)前日晚间公告,拟收购控股股东全资拥有的艺伟发展有限公司的全部发行股本,即控股股东将非上市零售网络和供应链资产全部注入上市公司,交易总对价为112.68亿港元,其中包括现金22亿港元、以每股1.39港元的价格配发和发行62亿新股以及配发和发行25亿认股权证,行权价为每股2.15港元。据估算,若大股东黄光裕全数行使认股权,其持股量将由现在的32.43%上升至55.34%。

  对于有机构质疑此次收购价过高、市盈率逾30倍,昨日国美首席财务官方巍回应指出:“上述门店多位于‘一带一路’及‘西部大开发’等受到政策扶持的地区,属优质和高增长资产,预期相关增速会高于已上市的业务”。

  股价承压下跌

  方巍在说明会上向记者透露,8月初会将收购案递交商务部进行反垄断审批,9月中旬完成审计后,预计在10月15日前向股东寄发通函,召开股东大会审议本次收购案。

  不过,昨日国美电器开盘后一路走低,截至收盘下跌13%,报收1.27港元,为7日来最大跌幅,或反映股东对交易价格以及增发新股有所疑虑,届时收购案能否顺利通过股东大会尚需观察。

  分析称或为大股东重掌国美铺路

  值得注意的是,国美大股东黄氏家族多年前已承诺2012年前将非上市门店注入上市公司,但随后因国美爆发的一系列危机,这一计划迟迟未获实施,此次重获推进令外界对黄氏家族的动向更加关注。对此,方巍仅表示,“这几年一直在和大股东沟通,法律层面问题已解决”。交银国际则认为,这次收购将简化所有国美门店的管理和财务架构,为大股东重掌国美铺路。

  交银国际认为,这项收购能够整合国美的上市门店和非上市门店,集中采购、物流和售后服务将带来规模效应和潜在的成本节省,有助提升国美的经营利润率,维持买入评级。德意志银行则维持国美电器“持有”评级及目标价1.92元。

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关键词:黄光裕 国美 收购

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